当下的市场，科创板50倍-100倍市盈率的股票飞上天，6倍的杂鱼新城跌入地。
然而新城2019年：
地产收入：900-950亿之间（2017年权益销售额942亿）；
吾悦收入：40亿左右；
地产的净利润率在13-15%之间（2018年地产净利润在13.77%左右），吾悦10个亿利润；
不考虑重估。
那么新城的利润在127亿-152亿之间；
利润增长22%-46%之间；
收入增长73%-82%之间；
ROE>30%；
分红率20-30%，股息率在4.2%-7.6%之间；
然而，对应的市盈率只有3.94-4.72倍。
那么2020年的情况呢？
地产收入：1400-1600亿之间（2018年权益销售额1697亿）
吾悦收入：60亿左右（净利润15个亿）；
地产净利润率按12%算，吾悦15个亿利润；
不考虑重估。
那么新城的利润在183亿-207亿之间；
利润增长20%-63%之间；
收入增长47%-76%之间；
ROE>30%；
分红率20-30%，股息率在6.1%-10.35%之间；
然而，对应的市盈率只有3.27-2.89倍。
放眼整个A股，预期最差的股票除了新城还有谁？卖地求生、强x犯影响勾地、银行断贷、投行负面评级……未来还可能再来一波裁员……
然而，今天的怀疑者说不定到了明年就把新城加入什么高ROE全家桶套餐、什么高股息率全家桶套餐、什么飞速成长股全家桶套餐里……
不管别人怎么说，坚持熬到2021年3月，坚信这样的资产总会有预期反转的那一天。
最后，分享一段凯恩斯的话：
Finally it is the long-term investor, he who most promotes the public interest, who will in practice come in for most criticism, wherever investment funds are managed by committees or boards or banks.
For it is in the essence of his behavior that he should be eccentric, unconventional and rash in the eyes of average opinion. If he is successful, that will only confirm the general belief in his rashness; and if in the short run he is unsuccessful, which is very likely, he will not receive much mercy. World wisdom teaches that it is better for reputation to fail conventionally than to succeed unconventionally.
作者：今天不装死
链接：https://xueqiu.com/3599780086/130114204
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。