2020年百业受创，但是盘点资本市场，却能发现这是一个大年。
2020年，IPO 393家，并购重组64家（其中市场化24家）。
4家借壳，20家重大资产重组。
随着IPO进程的加快，越来越多具备持续盈利能力的企业，选择独立上市。
反过来，出售给上市公司越来越少。
上市公司的壳价值越来越低。
随着上市公司数量的增加，退市公司数量也在增加。
中小市值公司在资本市场的角色越来越边缘化。
这也难怪资金蜂拥进入了大中市值公司，选择抱团取暖。
拥抱核心资产，至少流动性没有问题。小公司，进去了未必能够出得来。
2015年大规模的并购高峰，可能会成为过去未来历史的最高点。
2018年规模的商誉计提，也会成为一条亮丽的烟花，以后可能也不会有了。
在接下来的一段时间，A股市场可能最火的领域，是中小市值公司的破产重整。
随着股价下跌，这些公司的融资功能也开始丧失了。
业绩下滑、面值退市、合规问题，总有一款适合你。该卖早点卖，该走早点走。
只有等到这一轮出清之后，上市公司和上市公司之间，开始整合、重组，也许才会逐步复苏起来。
（作者系资深资本市场观察家）
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