中信转债（113021）明日上市，申购当初，考虑到金融银行类转债安全垫高，同时溢价合适，给出的意见是积极申购。从实际发行结果来看，原始股东配售73.88%，网下机构认购25.9%，网上认购0.21%，包销比例为0.01%，令人发指，400亿的发行量留给网上申购不到一个亿。预计首日在获利的情况下抛压较重，资金博弈凶猛。
目前中信转债（113021）对应正股中信银行（601998）价格为6.47，转股价值为86.85，溢价率为15.15%.相比于发行当初，申购期间,溢价率有所下滑，短期拉升过多，回落实属正常。从目前的转债行情来看，类比于近似转债，理论价格应该高于110元。网下申购套利者吃相实在太难看，明日定价会比较激烈，按照正常溢价，开盘价预计在108元上下，不知道机构是否有勇气，还在猜测是否会破发的伙伴，那只能说你对转债一无所知。同时密切关注正股动态变化，预计债价在115元以下能维持20%+的溢价，由于配售持有转债，考虑转债资质尚可，低于110暂不考虑卖出，低于108元进场博弈。