近期，一个名不见经传的小品种――玉米淀粉期货突然崛起，一举成为商品期货中的“黑马”：11月以来，主力1801合约累计涨幅近10%，领涨国内大宗商品。
分析人士表示，企业库存紧张、下游需求旺盛、替代品涨价、基差修复等利好汇集，共同助推玉米淀粉期价攀涨。不过，随着库存压力的缓解、下游备货结束，后期需求端或有萎缩空间。小淀粉的牛途或告一段落。
期市蹿出一匹“黑马”
11月以来，国内玉米淀粉期货可谓“风光无限”，主力1801合约一度创下“七连阳”，期间最高上摸2186元/吨，创下2016年1月14日以来新高，目前维持高位震荡，最新收报于2132元/吨，跌1.34%，本月该合约累计涨幅达9.84%，领涨国内大宗商品。
“淀粉企业库存持续处于低位，加上担忧取暖季华北环保限产，下游出现提前补库。此外，木薯淀粉涨价也增加了替代需求，淀粉现货价格因此出现显著上涨。而此前期货贴水较大，因此基差修复预期较强。”招商期货农产品分析师魏金栋向中国证券报记者表示。
瑞达期货分析师王翠冰表示，库存方面，截至上周，经抽样调查的主要玉米淀粉加工企业库存总量约为32万吨，较之前一周下降18%，库存处于今年低位；需求方面，前期下游企业维持较低库存，同时受采暖季环保政策炒作等因素对玉米淀粉加工企业开机率造成压力，导致下游企业提前备货，集中囤货需求造成了阶段性供需紧张。同时，替代品木薯淀粉价格因缺货出现恐慌性拉升，也提振了多头情绪。
现货方面，10月初，淀粉加工企业因看空后市，企业产品库存维持低位。进入10月末11月初，淀粉下游需求季节性转好，下游采购订单增加，现货市场出现阶段性供不应求局面，山东、华北淀粉销售报价迅速提高。目前，东北淀粉销售报价2200元/吨-2250元/吨，山东地区淀粉销售报价2500元/吨-2550元/吨，11月初淀粉销售报价上调幅度在50元/吨-100元/吨。
伴随着价格攀升，玉米淀粉期货持仓量也出现了显著增长。以主力1801合约为例，10月31日持仓量为28.7万手，11月14日达到阶段新高至53.4万手，较10月末持仓增加24.7万手，同时成交量也逾100万手。此外，从主力合约前20名主力席位持仓来看，多空双方随着期价上行均有所增仓，且多方增仓更为迅猛。
玉米期货表现则比较温和，主力1801合约本月累计仅上涨1.99%。
本文源自中国证券报?中证网
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