新提的需求侧改革到底几个意思？对我们生活有哪些影响？
作者：知识星球找老齐的读书圈
上周的重要会议，为明年的经济工作定调，在这其中，首次提出了需求侧改革的概念，原文是这么说的，要“注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡”。
这两年大家刚刚熟悉了一个词叫做供给侧改革，说白了就是要在经济结构上进行调整，实现经济要素的最优配置，提升经济增长的质量，那么和供给侧相对应的就是需求侧了，如果说供给侧要调整的是劳动力，土地资本，制度等等，那么需求侧要调整的就是投资，消费，进出口。
大家往前想想，今年还提出了一个词叫做内循环，或者更准确的说法是国内国外双循环，说的就是，不能完全指望着外国人的消费，下一步我们要解决靠着自己也能转起来的问题，必须要让经济产生内生性动力，这其实跟需求侧改革是相互对应的，其根本的目的就是意味着扩大内需的重心从投资驱动，转到消费驱动上来。他的逻辑是这样的，以前我们弱小，劳动力成本低下，所以我们给欧美国家代工，通过大量出口赚取外汇，然后国家通过结售汇把这些钱都收上来，统一进行经济建设。但这个出口拉动经济的模式恐怕要走到头了，因为我们体量太大了，已经对别人造成了威胁，另外劳动力等要素成本也迅速提升，也不再具备出口的价格优势，所以我们很难再完全指望出口换汇去撬动这么大的经济体量，那么没有大量的创汇，国家也就没那么多的钱去统一做建设，所以相当于投资和净出口两驾马车未来可能都不太好使，那么我们最大的倚重就将是消费。现在消费在经济中的比重已经从40%上升到了60%，未来可能还会提升到80%。
在微观层面上，之前我们在供给侧改革的时候，配套了大量基础设施，比如5G基站，特高压，数据中心，充电桩等等，下一阶段，就是这些要素要发挥他作用的时候，为消费创造更多的动力。另外从人均GDP来看，我们已经跨越了万亿美元关口，消费扩大，消费升级的潜力也是巨大的。
需求侧改革也好，内循环也罢，最重要的一点其实就是让他自己转起来，一轮一轮的产生经济的自发需求，不能总是一锤子买卖，那么这就要引导资金进入实体经济，去购买那些日常消费品和部分可选消费品，企业经营改善之后，给员工更多的工资，居民收入提升，从而购买更多的东西，如此循环往复，那种长周期的，被视为是资金蓄水池的东西，将不再被鼓励，比如房地产，以前我们稳定经济的手段从来都是房子，但是自打提出房住不炒之后，房地产的调控就再也没有放松过。目的就是防止资金过多的进入楼市，因为进入楼市的钱，基本就很难再拿出来了，所以进入楼市的资金越多，消费受到的影响也就越大。其实现在楼市的刚性需求并不多，很多人租房住也是可以的，只是担心房价再涨，所以必须要赶紧买一套，一个年轻家庭，本来是消费最有潜力的时候，一旦买房，就意味着10-20年的节衣缩食。这对于消费大大的不利。所以需求侧改革的第一步一定是稳定房价预期，要打破房价永远涨的想法，让他正常波动，但是肯定也要防止暴跌，毕竟财富大缩水之后，大家会产生很穷的感觉，也不利于消费。
其次，完善分配制度，提高居民收入，扩大中产阶层数量，减轻支出压力，比如扩大医保范围，或者减税降负，目前我们的个税负担还是有点重的，特别是最高的边际税率高达45%，起征点的增长，与可支配收入的增长并不匹配。特别是很多大城市的人抱怨，本来月薪1万，拿到手的钱可能才7000多，但单位支付的却超过了1万4。所以这有点不匹配。如果能降低社保和税收负担，让更多的钱能够到达消费者手上，会有更多的消费动力。
第三，对于汽车，家电等终端可选消费品，进行补贴促销，刺激消费市场，历史上，我们多次通过这种方式拉动消费，效果也是十分明显，这些消费品一定会遵循价值规律，只要降价，销量就会提升。不过也有一个问题，就是往往消费高峰过后，都会迎来低谷，所以补贴促销的手段，会让经济产生明显的起伏。
总之，未来能够带动消费的事情，政策都会鼓励，还会想尽办法提高居民收入，防止资金沉淀，那种富一小部分人，穷一大部分人的事情会被打击，那种富一大部分人事情，肯定会被鼓励。这其中从资本市场的角度来说，也将起到一个重要的作用，举个例子，股市最火的时候，往往各种高档消费，都是激增的，因为大家产生了财富的感觉，自然也就愿意提高消费的档次，股市的财富和楼市的财富不一样，股市的财富只要在一轮上涨当中，他是随时可变现可消费的，而楼市的钱，你基本上是拿不出来的。另外，消费本身也会刺激上市公司的业绩增长，对于股市上涨也会有正面的回应。所以从大的趋势来看，也就是从未来5-10年来看，需求侧改革之下，有望大幅改善上市公司的业绩状况，未来市场上涨依旧很有动力。但是必须要强调一下，即便是一波大牛市，中间也一定会有很多波折，别忘了美国82年到2000年长达18年的大牛市，也有87年股灾，和90年代初的短暂衰退。所以牛市也不会是一直涨，甚至一轮大牛市也只有20%的时间是创新高的，其他80%的时间，我们都需要耐心等待。昨天我们刚好在星球粉丝群里，说了一下业绩变动和股市的关系，有兴趣的朋友可以来了解一下。