大家现在看到我管理的泰达宏利新能源的业绩，可能以为我是一个专注新能源的赛道型基金经理，其实我是全市场的基金经理，所以我对军工板块也保持关注。
今天的军工目前在31个申万行业中领涨，上周有几个交易日表现也比较强势，很多人好奇军工为什么涨？下面我聊下我的理解。
军工是一个非常特殊的行业，产业的景气度确定性很高，因为它跟经济不关联，基本上都是计划好的，就“十四五”每年要排多少东西，要承揽多少东西其实事先都是计划好的。
为什么有很多专业投资者都觉得军工投资很难，是因为军工在财务报表的释放节奏上，它可能会跟一般类型的企业不一样。军工的确定性在于它行业的景气度，然后不确定在于季节性的分布和公司的诉求。
所以你可能会看到军工这个领域一般做过股权激励的，股价都是蹭蹭往上涨；没有做股权激励的，大部分业绩都不是太好。
但是到了现在军工为什么涨？
一方面它确实是目前成长赛道里边、增量经济里边性价比较高的，没怎么涨，估值的话，算上明年业绩可能30倍PE都不到，很多优质公司明年估值可能在25倍PE以下了，而增速可能是30%、40%，所以军工的性价比是很高的。
第二个原因是军工涉及的国企改革7月左右可能大部分都会出，市场会有企业的股权激励的预期，所以这一波军工股就表现比较好。
其实拉长来看，军工股买的是这行业的景气度，那些有诉求、赛道好、机制好的军工企业在我看来投资价值是比较高的。
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