【导语】一个投资者最大的敌人不是股市，而是自己。这是著名证券分析师本杰明·格雷厄姆的核心观点之一。今天我们就走近格雷厄姆，聊聊他教授的投资心理学！
格雷厄姆被公认为金融分析之父，他教会了三代人如何使用数学地图在股海中航行。但是他教授的投资心理学却常被忽视。在《证券分析》和《聪明的投资人》这两本著作中，格雷厄姆花了大量篇幅，解释了投资者情绪触发的股市波动。格雷厄姆曾指出，选估值，本质上是跟市场先生交易。
市场先生这个词是价值投资的教父格雷厄姆提出来的，是对市场的一个拟人化的称呼。他说：“你想象市场报价来自于一个特别热心的朋友，名叫市场先生。市场先生每天都报价，报出一个他既会买、也会卖的一个价格。它的报价不会稳定，因为市场先生患有不可治愈的精神疾病。有时候他心情愉快，只看到对企业有利的因素，这时他会报出非常高的价格。有时候他情绪低落，只看到对企业不利的因素，这时他会报出非常低的价格。如果你的情绪受到他的左右，后果将不堪设想，对我们有用的是市场先生的报价单，而不是他的智慧。如果你不能确定你远比市场先生更了解而且更能估价你的企业，那么你就没有资格玩这个游戏。”
这就是格雷厄姆对市场价格的基本态度。市场情绪总是高低起伏，因此价格总是有山峰有低谷。如果市场先生的报价，低于你的估值，那么就具有买入价值。
股票市场是一个恐惧与贪婪交替发作的市场，人们的情绪受到股票市场暴涨暴跌的影响会出现大起大落。很难做出理性的判断，常常会在情绪的大幅波动中作出疯狂的决定。
就像巴菲特所说：我认为奥马哈是一处更能使人心智健全的地方。我过去常常感到，当我返回纽约去工作时，那里太多的刺激会使我终日心神不宁，只要你有常规量的肾上腺素，你就会对这些刺激产生不适，这样过一段时间可能导致疯狂的行为。”这段话说的是巴菲特1956年离开纽约返回家乡奥马哈开创自己事业时的亲身感受。
巴菲特牢记““市场先生”的寓言故事，远离股市创造了举世瞩目的伟大成就。当今成功的价值投资者普遍接受了“市场先生”这个寓言故事。
在今后的交易中，一定要牢牢记住一点，当你打开股票账户开始交易时，一定要让自己的情绪冷静下来，确保自己是在头脑非常理性的时候做出的决策！
以上，就是本期与大家的分享，祝大家周末愉快！
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