宝（能）万（科）之争，从一开始的轰轰烈烈，到最后的拉锯时间颇久，我从最初关注，后来都差不多忘了^-^《股权战争》这本书里有个比较完整的综述，总算也是对整个事件的一个详尽了解。
但这篇文章我一开始觉得，作者似乎不像前几篇涉及股权之争的文章那样，分析案例而外从点评来看有点点偏实业方的，宝万之争作者的态度比较偏重资本方，在宝万的前一篇娃哈哈-达能也能看出态度，但娃达之争灰色地带太多，应该说作者的态度并不出人意料。但对宝万之争这场举世瞩目的股权战争所持的资本方态度，稍稍有些耐人寻味。
考虑到作者这部作品是第二版，宝万作为近年的新增例子，稍微可以看到作者态度可能因时间而转变。这些年资本在中国也不是新鲜玩意儿了，众多的资本神话拥有无数耀眼光环，万众追捧……这样来看这种转变倒也合理。
我一开始还联想到了他的态度和前几年风气有关。如今提到某些内容需要十二万分小心，比如讲一说民族就有可能变民粹，这种潮流式的谴责在过去几年尤为突出。【当然也有完全反向的例子，前几天我还看到一篇打倒金庸的檄文，非常惊奇——有人告诉我好多年前就有了，我真的是见识太浅薄。】由于资本契合西方自由市场观念，所以资本进入中国市场，干的所有都首先会占据一个理论制高点（相对而言实业方占据的“道德制高点”显得非常土气），反正不管怎样，这是顺应自由市场的，屁股首先就要坐牢在那一边。
我是觉得这种风气也有影响到作者的笔锋，撇开事情的综述不谈，个别点评就显得很有意思了。王石的朋友圈、微博、内部发言，等等，全都拿来批评。——可是撇开王石本人超强的娱乐性不谈，遭遇恶意收购，掀起口诛笔伐的舆论战不是很常见的情况吗？双方是敌人诶，有必要拿着现管理层的每一句话来说事儿吗？例如，王石明确表态：不欢迎宝能作为第一大股东，并质疑宝能信用。作者自己表示了不以为然不算外，还引用了一位律师非常不专业的话：王石只是管家，第一大股东宝能才是主人，管家拒绝主人进门，很可笑。——可笑的是这位律师吧？宝能抢筹举牌，这是发起收购要约，万科方不同意，这场收购自然而然变成了敌意收购，但兵临城下，尚未成功（还没入主董事会），就忙忙的呼之主人三拜叩首了，让人疑惑这位律师的高见从何而来？
面对恶意收购，被收购方可以有很多方法来反收购，包括不限于：白衣骑士、毒丸计划、金色降落伞等。万科首先想到的是请进白衣骑士，安邦保险进场并表示了与万科同一立场，同时原第一大股东华润也表示了一下支持。还有回购计划，但这一切都随着万科股价高企和宝能资本汹涌显得无力。
万科起动第二招，停牌，增股请入新股东深圳地铁。这个就算毒丸计划了，没想到的是华润股份坚决反对，双方交恶——实际上，可能双方的掌门人本来就有罅隙。华润在反对无果后几乎明面上站到了宝能一方。宝能仍稳稳占据第一大股东位置。
应该说，资本支持方的支持态度，并不是无理由的。因为宝能系用来收购万科的资金，各种金融手段用到飞起，眼花缭乱五花八门，但归根结底一句话：没有违约。所以监管部门一直保持中立。
眼看万科似乎败局已定，突然来了个180度大转向。原证券会主席公开批评到资本市场的乱象，虽未提名，但作为当红炸子鸡的宝能系估计心里有数，紧接着保监会动作更为强硬，叫停前海人寿（宝能系）新业务，【乱入场始终目的未明的恒大人寿也同样待遇，】严重到掌门人禁入保险业10年的程度。
事情到了这个程度，结局不言而喻，最后甚至连华润股份也退出，深圳地铁顺利入主董事局，原管理层基本保留。
但为何出现这样一个翻天覆地式的变局，作者讲的有些淡。是说，宝能再燃战火，把手伸到了格力，引起董明珠的注意和极力反对，董小姐当机立断上京告状，才引发这个局面。作者甚至开玩笑说董明珠此举于万科“美人救英雄”…………
其实从另一个方面来讲，也说得过去。
宝能系主要是险资，险资入场，动作过大，过于激进，引起重视，可能是主要原因之一。保险资金理论上来说作为投资资金保证安全是其主要职责，但在险资入场监管放宽后的几年内，险资的作为很快超出了其本能。虽然一系列金融工具的操作、运用资金的入市手法游走于规则之外，但底下藏着巨大的危险。保险有多重要呢？2008年美国遭遇金融危机，第四大投行雷曼兄弟倒闭，美联储向美国国际集团AIG（保险公司）紧急提供850亿美元，这些前车之鉴，不可不防……从作者提到该事件后某些金融规则的改变，以至催生保险新规，似乎这个猜想可能更准确些。
关于宝万之争，英国金融时报发出感叹，这场战争的被视为【老钱】方居然只是90年代才起的企业，打破了常见资本收购的世界常规，让老外无不纷纷跌碎眼镜。这其实正彰显了中国市场的特殊性，国外股权收购一般面对的敌人针对管理层，而中国的企业几乎都是近二三十年快车道产物，由于资金需求催生的一系列股权之争，在所难免和要企业创始人发生剧烈冲突。创始人的护犊劲儿和纯粹管理层完全不一样的，决定了他们的反弹和斗争性之强。娃哈哈宗庆后至少有一句话颇值玩味：中国企业家好不容易做起来的实业、品牌，外资进来，很快就死了。【不是原话。】资本方只注重赢利，并不注重企业本身，这是显而易见的事情，他所说的这个情况也是西方对股权私募长期敌视的一大原因。即使收购了想做本土企业的，但由于水土不服、态度高傲，最终落得个兵败溃散的结局也不是没有，比如从前的易趣，被ebay收购之后——这可能属于一个不成功的商业并购案例，但对资本案例，确实一地鸡毛。
注：本人读书后感，并不代表对市场的任意观点。