比亚迪硬气了。
7月14日晚，比亚迪（002594.SZ）发布了半年报预告。公司预计上半年实现净利润28亿元-36亿元，同比增长138.59%-206.76%；按中间值计算，比亚迪二季度预计实现净利润23.92亿元，环比增长195.89%。
大幅超出市场预期！
受此利好影响，比亚迪盘中一度大涨8.33%，仅用了一个小时成交额就突破了百亿元，全天成交额超150亿元。
关于业绩上涨的原因，比亚迪是这样解释的：
“本集团新能源车销量增长势头强劲，屡创历史新高，市场占有率遥遥领先，推动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格带来的盈利压力。”
一句话，新车销量暴增带动业绩大幅增长！
具体看销售数字。
今年1月，比亚迪新能源车销量9.32万辆；2月，销量为8.83万辆；3月首次突破10万大关，达到了10.49万辆；今年二季度，比亚迪新能源车销量分别为10.6万辆、11.49万辆和13.4万辆。
今年上半年，比亚迪新能源车销量累计为64.13万辆，同比增长314.9%，月均销量超过了10万辆。由此假设，如果比亚迪每辆车赚5000块钱，那么上半年的业绩便能够实现大幅增长。
关于业绩，有投资者致电比亚迪，比亚迪这样回应道：
“上游原材料成本上半年呈上涨趋势，公司产品也有一定提价以应对原材料上涨。目前上游原材料成本趋于稳定，待未来价格回落公司将会有更多盈利释放。”
什么意思呢？
一句话，比亚迪上半年的业绩很出色，下半年业绩会更出色！
那么问题来了，可信度究竟如何？
我们认为，单纯就业绩来说，比亚迪下半年大概率会更加出色。
一方面，目前比亚迪手中依旧堆积了大量订单，并且随着比亚迪新车型陆续进入交付，销量层面还能够创新高；另一方面，从二季度来看，除了电池级碳酸锂的价格依旧处于高位之外，绝大多数原材料价格都已经出现了拐点，单车利润将进一步增厚。
不过，尽管比亚迪年内业绩大概率还将创新高，但也不是说公司没有风险。
第一，估值层面的风险。
在比亚迪发布业绩后，有网友这样评价到“完了，出业绩了，要看PE了”。
什么意思呢？目前，比亚迪的动态市盈率接近300倍，假设全年实现80亿元净利润，彼时公司的市盈率仍高达100倍。
换言之，公司股价的背后，反映了对未来业绩持续高增长的乐观预期！
第二，上游原材料下降，纯电产品竞争力增强。
为什么很多消费者青睐比亚迪？一个重要的原因是性价比。为什么性价比高？因为比亚迪一半销量都是混动产品，而混动产品由于携带的电池容量较低，因此价格上更有竞争力。
但是，随着锂电上游原材料价格趋于下降，纯电车型的竞争力将逐步增强。
第三，车企之间的竞争更加激烈。
比亚迪通过率先打出“超级混动”概念，赢得了众多油车消费者的青睐。但今年下半年开始，包括长安（000625.SZ）、吉利（0175.HK）、长城（601633.SH）等传统车企，都在15万元的价格区间推出了相关的竞品车型，与比亚迪形成竞争。
到2024年后，车企之间的竞争将进入下半场，即“智能化”比拼，行业洗牌或将到来。
最后，做个简单总结：
从业绩层面来说，比亚迪上半年非常出色，而且下半年大概率会更加出色；就估值层面来说，资本市场会逐步从“销量”向“业绩”估值切换，公司市盈率也匹配业绩增速；从市场竞争层面来说，从明年开始，纯电车型的性价比显现，2024年前后市场将真正迎来“智能车”竞争。