作者|深水财经社 李肖
A股大牛市迟迟未重现，但“妖股”却层出不穷。坐落在南京软件大道上的润和软件（300339）就是其中之一，去年沾上华为概念，两个月大涨近5倍。但好景不长，紧接着几乎惨遭“膝盖斩”，9个月市值蒸发290亿。
深水财经社从公司2021年年报数据来看，依靠概念被爆炒后的虚高股价，缺乏业绩增长支撑，理应向价值回归。
4月19日上午，润和软件突然收到深交所年报问询函，控股股东资金占用、一收购公司净利润近“腰斩”以及前五大客户销售占比过高等五大问题直击痛点。
一、9个月市值蒸发290亿
2012年上市的软件服务商润和软件，2019年还只是与华为海思基于HiHopeAI开源社区有合作。可转眼就傍上了华为，2020年成为是OpenHarmony（开放鸿蒙）发起单位之一、华为HarmonyOS（鸿蒙操作系统）生态共建者。
正是因为有了“鸿蒙概念”的加持，润和软件在2021年5月10日至6月17日短短一个多月时间里，股价涨幅达436.42%，后又于7月中旬股价最高冲到了52.50元，翻了近五倍，成为2021年上半年“第一妖股”。
然而，概念炒作的风来得快去得也快，加之股东们疯狂减持，润和软件股价在高位并未悬停太久，就迎来了长达9个月的“坐滑梯”走势。截至4月19日收盘，润和软件总市值仅剩128亿元，相较最高点时418亿元的总市值，如今290亿元的财富被蒸发掉了。
深水财经社认为，从公司4月12日披露的2021年年报数据来看，公司扣非净利润同比减少17.69%，鸿蒙相关业务并没有兑现业绩。依靠概念被爆炒后的虚高股价，理应向价值回归。
二、突遭深交所问询，五大问题直击痛点
4月19日上午，润和软件收到深交所2021年年报问询函，深水财经社观察到，这份问询函信息量较大，五大问题直击上市公司痛点：
1、控股股东资金占用问题。润和软件2020年度财务报表被出具带强调事项段的无保留意见的审计报告，所涉事项为“2020年度控股股东对上市公司非经营性资金占用事项，表明了公司在资金管理、收付款的内部控制层面存在缺陷”。
4月11日，公司及会计师均认为2020年年报带强调事项段的无保留意见涉及事项已消除。
深交所要求公司进一步说明公司在《专项说明》中披露的整改措施是否得到充分实施，防范资金占用的制度是否健全有效。并详细说明判断强调事项段涉及情形已消除的依据与合理性。
2、前五大客户销售占比过高问题。2021年度，公司对前五大客户销售金额占总销售比例为42.06%，其中对第一大客户销售占比为24.77%，对前五大供应商采购金额占总采购金额的40.73%，其中第一大供应商采购占比为23.14%。
问询函要求公司说明与前述主要客户合作是否稳定，是否存在对单一客户依赖的风险。并报备前述主要客户的名称、成立时间、注册资本、主营业务、结算周期及方式、截至报告期末应收账款余额、回款情况等。
3、应收账款增长过快问题。2021年度，公司应收账款余额11亿元，较期初增长约13.3%。
深交所要求公司给说明应收账款余额与报告期内相关业务收入变化、信用政策、回款模式、实际回款情况等是否匹配。
4、收购标的净利润腰斩的问题。2021年度，润和软件商誉余额9.78亿元，主要为前期收购北京联创智融、捷科智诚形成，公司未对前述商誉计提减值。联创智融报告期内净利润3493.2万元，同比下降约48%。
深交所要求润润和软件说明，对联创智融、捷科智诚进行商誉减值测试的具体过程，还需结合联创智融所处行业发展情况、报告期内业务开展情况、净利润下滑较大及原因等，进一步分析说明联创智融商誉是否存在进一步减值的迹象。
5、研发投入资本化金额大增的问题。2021年，润和软件研发支出资本化金额为9562.2万元，同比增长约40.7%，资本化研发支出占当期净利润比重54.26%，同比增长13.29个百分点，其中部分研发资本化项目尚在开发中。
对此，深交所要求润和软件结合报告期内研发资本化各项目的研发进度、应用情况、同行业可比公司情况等，说明报告期研发资本化金额是否准确，是否符合会计准则相关规定，研发投入资本化金额大幅提高的原因及合理性。
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