玲珑债什么时候上市

[闽南网]

3月1日,玲珑轮胎启动了可转债发行,作为国内轮胎龙头企业,玲珑轮胎中签后能赚多少钱?什么时候上市呢?

玲珑转债投资价值:

玲珑转债发行期限5年,票面利率每年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、2.00%,到期赎回价格为票面面值的110%(含最后一期利息)。按照中债2018年2月27日5年期AA+企业债估值5.61%计算的纯债价值为86.52元,面值对应的YTM为2.56%。若上市价格超过113.30元,对应负的到期收益率水平。

相比较近期发行的其他转债,该券票息、债底相对较高,条款保护性较强。另外,玲珑转债初始平价99.74元,接近面值,正股为16年上市的次新股,估值不高,但近期股价部分受到大股东解禁压制(17年7月共1.94亿股IPO限售股解禁),股东减持压力或将延续,下一个解禁时点在19年7月。

参考目前存量券中平价在100元附近的转债转股溢价率落于7%-14%区间,结合正股基本面,我们预计玲珑转债上市初期溢价率在5%-10%,对应上市价格在106-110元区间。

作为春节后发行的首只可转债,玲珑转债在条款上有所优化。中金公司认为,玲珑转债规模中等偏小,转股价接近当前股价,票息相对较高,较此前的转债有明显改善。玲珑转债到期赎回价达110元,高于此前上市的可转债,债底达到86.4元,面值对应收益率水平在2.56%,相比近期其他转债而言,债底保护有所提高。

玲珑集团有限公司承诺认购不低于本次发行总额30%的可转债份额,即认购金额不低于6亿元。此外,行业景气周期转暖也有利于玲珑转债。王文欢认为,玲珑轮胎所处的轮胎行业主要原料为橡胶,去年四季度以来橡胶价格走弱,明显有利于行业转暖。

那么,玲珑转债什么时候上市呢?

遗憾的是,玲珑轮胎发行可转债公告没有给出具体时间。不过,按照以往可转债发行后上市时间推算,预计玲珑转债将于3月底到4月初上市交易。