昨天小编和大家聊了今年的行情总结与来年市场展望，11月末，高盛、摩根士丹利等外资机构就纷纷发布策略会，表示看好明年A股机会。
说到这，小编今天就来聊一聊有着“聪明资金”之称的外资。
聪明资金的表现
首先，我们先来了解下“聪明资金”的来源。
有很多具有长远战略投资眼光的知名外资机构，他们可以通过股票互联机制进入到境内股市来进行投资，一般将这部分资金称为“聪明资金”，又被称为“北向资金”或者“北上资金”。
据wind统计，截至12月6号，北向资金今年流入A股3588亿，累计净买入达15612.24亿元。
作为外资的重要代表，这批资金在A股市场里的战斗力确实不容小觑。据wind统计，在2015-2020年期间，其年度收益率连续6年表现均优于上证指数、沪深300。
由此可见，“聪明资金”确实名不虚传！
数据来源：WIND，上交所统计年鉴，东兴证券研究所
注释：收益率=当年盈利/(去年年末市值+当年净流入)
那我们该如何跟着这些境外资金学习投资？这就要提到我们今天的主角——MSCI中国A50互联互通指数（简称：MSCI中国A50指数）。
前段时间小编也提到过，那为什么都关注MSCI中国A50指数呢？今天来具体讲讲。
MSCI中国A50指数
MSCI即摩根士丹利资本国际公司（即“明晟”），是一家指数编制公司；MSCI中国A50指数是由该公司编制的、追踪50只通过沪深港通交易的主要沪深股表现的指数。
MSCI中国A50指数在每个行业至少选取两只市值最大的公司，涵盖了全部11个GICS（全球行业分类标准）一级行业的核心龙头企业。而后，剩余的28只证券按指数权重从母指数（MSCI中国A股指数）中选出，直至总数达到50只证券。
相对于上证50和富时A50而言，MSCI中国A50指数降低了金融板块的权重，并提高了新能源等成长性板块的权重，行业分布较为均匀，更能代表中国产业发展的未来。
之所以关注这只指数，主要是因为它与“聪明资金”相当契合，体现在以下三个方面：
第一，收益率契合度。MSCI中国A50指数与北向资金收益率相关性达到了0.95，值得注意的是，越接近1，说明相关性越高。并且高于富时中国A50、上证50、沪深300和中证500指数等各主流指数。
资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理
第二、持仓契合度。北向资金绝大部分比重配置到各个行业的龙头白马股上面，而MSCI中国A50指数亦是汇聚了各个行业的龙头公司。二者在行业权重上的分布也可以说是“英雄所见略同”了！
资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理，截之2021.10.18
因此，我们可以看出MSCI 中国A50指数与外资对A股持股特征非常匹配。
最后，A50兼备盈利性和成长性。聪明的“北向资金”本身也是价值投资者，他们看重企业的盈利能力和成长性，以此获取中国大陆经济长期发展的红利。这一点与MSCI中国A50指数的选股如出一辙。
资料来源：WIND，招商证券整理
我们都知道，盈利能力是股票投资的前提，而较高ROE（净资产收益率）则是盈利能力较强的数据支撑。ROE指标反映的是股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率，指标值越高，说明投资带来的收益就越高。
在最新的MSCI中国A50指数成分股中，78%的成分股的ROE大于10%；而在ROE大于15%的这一量级中，MSCI 中国A50指数中包含的公司总体多于富时A50与上证50。
这一点也能再一次论证：无论是从盈利能力还是成长性，MSCI中国A50指数的表现都十分亮眼。
总结来说，MSCI中国A50指数一定程度上可以反映“聪明资金”的整体动向；并且也是跟随“聪明资金”、布局中国核心资产的佳选之一。
好啦，今天就聊到这里，我们下期再见。
（投资有风险，入市需谨慎）