其实专家的话还是有点深意的。房价不能暴跌的主要原因，还是国内的银行信贷主要是以房地产为抵押物进行的，也就是说，如果房价真的暴跌了，银行里面的钱瞬间就会凭空蒸发，你原来200万的房子，银行给你抵押140万，现在房价跌到了100万，银行还能给你抵押140万吗？
不管哪个国家的房价暴跌，最后都是金融那边死翘翘。金融要是歇菜了，那经济肯定就不行了。
一旦房价跌的太厉害，资产负债表就会受不了，就要出现大规模破产潮了。
关于资产负债表，大家都知道其恒等式：资产=负债+所有者权益。但是我不会这么写，我会换一种写法：所有者权益=资产-负债。
一个最简单的买房者的资产负债表。假设张三付了一百万首付，买了一套三百万的房子，负债两百万。那么张三的资产负债表就是：一百万（权益）=三百万（资产）-两百万（负债）。
请注意，这里的负债是刚性的，不会波动，只会随着利息积累越来越多。而资产则是弹性的，今天价值三百万的房子可能明年就价值三百五十万，那么张三就赚了五十万，但是也可能明年就价值两百五十万，那么张三就亏了五十万。
换句话说，在负债不变（暂时忽略利息）的情况下，所有者权益会随着资产价格波动而波动。
那么问题来了，假如房价跌到两百万了，那么这时候张三的所有者权益就是零，如果考虑后续还有源源不断地利息需要偿还，那么考虑未来张三的实际所有者权益就是负的。这时候，张三这套房子跌成了负资产！！
放到张三一个人身上如此，放到全中国也是如此。
如果房地产泡沫泡沫（近在眼前的现实，如果不是政府硬撑已经破灭了），那么参考国内的居民收入，房价会跌掉一半都不止。再考虑到中国未来的人口老龄化和新生儿急剧减少，房子都估值应该更低，就算是跌到原本的三成都不奇怪。
假设中国的房产平均跌掉了一半，那么在这种情况，所有首付加上已经偿还的部分，比例在50%以下的房子，全部都价值归零，甚至变成了负资产。
再考虑到中国家庭资产的75%都集中在房子上面，也就是说，中国家庭的75%资产价值归零，甚至变成了负资产。
再考虑到房贷一向被认为是稳定优质的贷款类型，银行大量的资产组成其实都是房贷。对于银行来说，也有一样的资产负债表恒等式，换句话说，大量银行手里用来抵押的房产价值归零，银行只能祈祷自己的客户会为了这些价值归零的抵押品继续偿还贷款。
如果是个人客户还好，中国没有个人破产制度，债务绑定到死，大量的房子就算是跌掉七成变成了负资产，90%以上的老实人还是会忍着痛苦老老实实还贷。问题在于很多公司客户的抵押品也都是房地产！公司可是有限责任制，可以随意申请破产的！
那你问我有拯救的方法吗？很难。因为中国的大规模城市化已经到头了，后面的城市化过程是被动城市化，也就是等着农村那些五六十年代的婴儿潮一代去世，农村人口被动下降的城市化。而中国一方面退出了高速增长的状态，另一方面老龄化趋势以及出生人口下降趋势都非常迅速。只能说九零后零零后这招不买房不结婚不生育的躺平手段，打蛇打到七寸了。在这种大趋势下，按照正常的逻辑，房地产没有任何翻身的可能性。
但是中国不是一个按照正常逻辑运行的国家，政府有很多额外的手段。比如大规模的债务货币化，央行出钱，用茫茫大水淹没一切债务。要知道日本央行最激进的时候，直接印钞去买债券，买股票，买房地产基金。日本央行持有的政府债券和股票市场ETF，房地产基金JREIT总和接近央行总资产的50%。
政府还可以动用各种政策来支持房地产，零首付行不行，百年贷行不行，子孙贷行不行，房贷利率比正常贷款利率降低300个基点行不行，继续把社会福利捆绑到房子上行不行——只有你想不到，没有他们做不到。
至于代价，当然是那些已经习惯性成为代价的人去承担。
2020年初的这篇文章有很多金句，经受住了时间考验，现在更加熠熠生辉！