01 理财产品难以满足投资需求
随着居民财富的增长、理财意识的成熟，投资者对于资产配资的需求日益增长。在“房住不炒”、鼓励增加居民财产性收入、鼓励资本长期健康发展的大背景下，居民财富进入资本市场已经是大势所趋。
众所周知，我国的资本市场规模巨大，A股已经有上市公司4438家、债券发行人4622家。股票市场波动较大，债券投资专业度较高。普通投资者面对海量的信息和数据缺乏专业能力，机构投资者具有专业的投资研究能力、配备了专业的研究团队、在数据挖掘、研究和分析方面具有普通者无法企及的优势。
根据统计，投资者主要通过理财产品、公募基金、信托计划进行个人财富管理，其中信托计划门槛较高，理财产品和公募基金最低1元即可参与，是更适合普通大众的投资理财方式。
资管新规和理财新规实施后，银行理财受政策限制，已经没有明显优势：1、预期收益型理财绝迹，全部转换为净值型理财，产品收益会出现波动；2、摊余成本法估值逐步弃用，市值法估值导致理财产品净值波动变大，客户需要承受一定风险；3、理财产品流动性、收益性难以兼顾，高流动性必然导致低收益。
过去我们还能看到5%的理财，以后可能再也看不到了。2021年6月份，理财产品加权平均收益率13为3.52%，较年初减少0.37%，较去年同期增加0.07%，高出10年期国债收益率0.42%。理财产品整体来说收益下降已经成为定局。
02 "固收+”主打“理财替代”，是否能打
理财产品无法满足的投资需求，“固收+”基金出现在了市场上，这类基金以债券等固定收益类产品打底，配上20-30%的股票权益类资产，从而实现降低波动、增厚收益，风险比普通股票型基金低，收益又比纯债券型基金略高。
“固收+”基金主打的特点就是“理财替代”，目标客户是那些认为理财收益偏低，但又不愿承受高风险和净值波动的稳健型投资者。
2020年以来，“固收+”基金引爆热点，共有470多只“固收+”基金成立，募集资金7800亿元，2年不到时间超过了过去十多年同类基金募资总额，体现了市场对“固收+”概念的追捧。
包括已经成立的基金在内，全市场共有1020多只“固收+”概念基金，基本上市场大部分基金公司都推出了“固收+”产品。如何从众多的产品中选出最稳健的产品呢？
03 认准银行定制、独家销售的“固收+”基金
我通过大数据对市场上1020多只“固收+”基金进行了比对分析，从成立日期、募集规模、累计净值增长率等多个维度进行“体检”，发现了一条选择“固收+”成功率较高的方式。
选择“固收+”基金的方式，全部都在下面的“思维导图”里面。
近期各大基金公司密集推出“固收+”基金，抢占发行市场。相较于以往新基金为扩大发行规模，采取多销售渠道布局不同，近期部分“固收+”产品中与银行进行了深度绑定，成为一些银行的独家定制基金。
银行“存款搬家”已经进行了很多年，现在“理财搬家”进入资本市场也正在实际发生中，投资者行为的转变是大趋势，谁都无法阻挡。
为了挽留客户，银行会想办法提供各类产品，如果市场热捧“固收+”，那么银行也要提供“固收+”，而且会想办法给客户提供更好的产品，否则投资者会“用脚投票”。
2020年成立的“固收+”基金，募集规模超过50亿元的，银行定制基金占据半壁江山。募集规模超过100亿元的基本全部为银行定制基金，说明银行对于“固收+”基金的高度重视。
从基金的表现来看，银行定制基金表现不俗，2020年成立的基金平均收益率接近7%，2021年资本市场在春节后出现了大幅下跌，但是成立3个月以上的定制基金也全部实现了正收益，随着市场企稳、时间拉长，相信也会给投资者不错的回报。
银行在我国金融体系和居民财富管理市场仍然有不可撼动的主导地位，有着其他金融机构无法媲美的网点和人员优势。因此基金公司对于银行渠道的重视程度是空前的，会主动提高管理能力，确保银行定制基金的投资人能有高于理财产品的收益，“固收+”基金实现稳健的投资回报是有充足保障的。
@投行魔方