中来股份（300393）2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述 2018年度，公司管理层紧密围绕年初制定的2018年度战略目标及经营计划，并结合公司业务所处的发展阶段、长远发展战略等，适时调整了公司组织架构，设置了三大业务板块(中来新材板块、中来光电板块、光伏应用系统板块),并辅以人力资源管理中心、财经管理中心等各职能中心，齐力助推三大业务发展。 报告期内，公司实现营业收入2,691,837,885.37元，较上年同期下降16.99%;实现归属于上市公司股东的净利润125,743,795.76元，较上年同期下降51.37%。具体经营情况如下： (一)中来新材板块 1、持续加大研发力度，取得显著成果 双面发电已是光伏行业公认的发展趋势，根据研究机构的预测，到2020年双面将占据超过40%的市场份额，主要组件企业也在积极布局双面产能。报告期内，公司持续加大研发力度，创新性的开发了透明及透明网格背板产品，能够满足客户的多样化需求。公司新推出的透明背板封装方案有着轻量化、呼吸性、透光率高、耐UV性能优异、网格区域高反射、高增益等诸多的优势，在组件电池片之间空白区域增加反射网格，大大的提高了组件CTM值，可增加组件功率达5W—6W,同时也能更好地保障组件整个生命周期，其优异的产品性能一经推出得到了市场及客户的认可。 2、启动精益管理项目，降本增效 降本增效是企业生产经营的重要目标，报告期内，公司率先对生产部门启动了精益管理项目，集广大一线员工以及跨部门员工之智慧，截至报告期末，精益项目团队已累计收到提案112项，报告期内已改进109项，精益生产已取得了初步的成果，进一步提升生产效率、降低生产成本；同时报告期内公司定期组织生产及管理人员参加精益管理培训，并通过既有的内部导师及转训机制，推行全员精益，逐步实现公司的降本增效目标。 3、适时调整销售策略，与战略协同 531新政的发布短期内给国内光伏行业造成了一定的冲击，进一步加剧了光伏行业的市场竞争，为此，报告期内公司适度调整了市场与价格策略，调整产品销售结构，加大了涂覆型背膜产品的推广力度，公司自主研发的涂覆型背膜产品质量已经过户外十年的验证，同时相比于其他类型的背膜产品更具有性价比优势，且其优异的性能表现、较高的性价比已获得了业内客户的认可，在行业政策调整的市场环境下，涂覆型背膜的性价比优势愈加明显。 (二)中来光电板块 1、坚定走N型单晶之路，提前布局未来技术路线 报告期内，公司进一步加大了N型单晶电池的研发力度，2018年电池研发费用累计投入人民币6,106.43万元，较上年同期增加5.89%,N-TOPCon电池试量产转换效率已达到22.5%,公司将积极全面推进电池产线效率的升级改造工作。在组件研发方面，公司于报告期内创新性研发N型单晶双面多主栅组件，并借助中来新材在高分子材料领域的技术积累优势研发出轻质柔性高效组件，轻质柔性高效组件每平米重量仅3.75kg。 随着N型单晶技术市场化程度的逐渐提高、技术更新迭代频率的逐渐加快，公司进一步加强了与南京大学、IMEC、ECN_TNO等高校及国外内权威科研院所的合作，公司管理层及电池研发团队在公司已实现N-PERT量产、N-TOPCon具备量产条件的基础上，逐步加快公司电池技术从N-PERT—N-TOPCon—IBC—TBC的布局，为公司在未来光伏行业的深耕发展储备技术及资源。 2、进一步深入新产品的推广，拥有优质的客户群体 报告期内，公司积极参加国内外大型论坛及展会，包括世界未来能源峰会及展览会、日本东京光伏太阳能展览会、第十二届(2018)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)展览会、IntersolarEurope等等，区域覆盖欧洲、中东、日本、印度、墨西哥等国家和地区，对公司的N型单晶高效电池组件产品在海内外的推广起到了积极的作用。 此外，报告期内，在2017年(第三批)光伏发电\"领跑者\"项目中标结果公布后，公司先后取得江苏泗洪、河北沧州两个领跑者基地的高效电池组件订单，其中江苏泗洪水面电站项目已于2018年9月30日成功实现并网，作为全球最大N型单晶双面水面渔光电站项目的电池组件供应商，其组件先进技术、可靠的产品质量、优质的服务得到了客户和领跑者基地的高度认可，对此国电投集团江苏电力有限公司向公司专门发来了感谢信。报告期内，公司在拥有一批行业内优质的客户的同时，重点开发国内外大型组件生产制造商，有针对性的调整销售及市场策略，截止报告期末，公司已进入多家大型企业的电池及组件供应商名单。 3、公开发行可转换公司债券获证监会批文为进一步扩大高效电池板块产能，公司于2018年3月启动了公开发行可转换公司债券，拟募集资金人民币10亿元投资建 设\"年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目\",公司已于2018年10月30日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准苏州中来光伏新材股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》(证监许可〔2018〕1629号),截至本报告披露日，公司可转债已完成发行并已于2019年3月22日上市。 (三)光伏应用系统板块 近年来，我国分布式光伏产业蓬勃发展，苏州中来民生专注于分布式光伏电站的开发、设计、建设、运维和系统设备销售，已初步开发了适用于不用应用场景的产品包和不用客户需求的业务模式。随着光伏531政策的调整，公司结合政策导向及公司实际情况，及时对中来民生的业务作出了相应的调整，截至报告期末，公司已在系统设计、配件供应、业务模式等多方面开展了一系列创新工作，其中，在系统设计方面，公司已创新推出了以双面组件+模块化支架为组合的抗风快速安装系统，该系统具备抗风稳固、节省材料、快速装配、节约工时等多重优势。 同时，报告期内，公司结合行业发展趋势并依托双面发电、大棚养殖等核心技术，创新性推出了\"田园综合体\"生态发展闭环模式，在发展清洁能源的同时，可打破传统农业园区固化的发展瓶颈，打造一产的种植养殖、二产的发电饲料、三产的休闲旅游产业链闭环，实现资源配置的最大化。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第3号——上市公司从事光伏产业链相关业务》的披露要求：公司全资子公司泰州中来光电专注从事N型单晶双面太阳能电池的研发、生产和销售，报告期内泰州中来光电主要生产N-PERT单晶双面太阳能电池片，并持续推进N-TOPCon太阳能电池片、N型单晶IBC太阳能电池片的研发，加快推进量产步伐。 指标含义：电池转换效率：是指电池的输出功率占入射光功率百分比；采用一定功率密度的太阳光照射电池，电池吸收光子以后会激发材料产生载流子，对电池性能有贡献的载流子最终要被电极收集，在收集的同时会伴有电流、电压特性，即对应一个输出功率，以该产生的功率除以入射光的功率即为转换效率。 效率=（开路电压*短路电流*填充因子）/入射光功率密度=电池输出功率密度/入射光功率密度研发最高转换效率：系报告期内公司研发的N-TOPCon电池、N型IBC电池经第三方测试的最高转换效率，两款电池于报告期内取得了最新的第三方测试证书。2018年1月18日，公司N型单晶IBC电池取得了中国科学院上海微系统与信息技术研究所出具的《检测报告》（编号：SIMITL72018011801），检测结果显示，公司N型单晶IBC电池转换效率已达到23.16%；2018年5月8日，公司N-TOPCon电池取得了福建省计量科学研究院出具的《检验报告》（编号：（MLY）WT/18-0128),N-TOPCon电池的正面转换效率达到23.05%,均处于行业领先水平。
二、核心竞争力分析 公司始终立足于光伏产业，不断拓展，以领先技术为核心、以奋斗型人才为驱动、以客户为导向，聚集绿色新能源领域，公司业务领域已全面涵盖光伏辅材、高效电池及光伏应用系统三大业务板块，三大业务板块聚焦新能源行业的先进材料、先进技术、创新集成、多产联动，不断深耕新能源技术与市场，公司整体竞争力进一步增加，公司的核心竞争力主要体现在以下几方面： (一)技术开发与持续创新优势 公司作为光伏行业内背膜及高效电池领域具有核心竞争力和成长性的企业，在应对下游客户的多样化及个性化要求，以及国家光伏制造标准要求的不断提高，公司不断加强研发投入和技术创新，取得了业内领先的技术研发优势。公司背膜业务作为公司自成立以来一直发展的主营业务板块，技术研发及创新备受公司管理层重视，背膜研发中心设有聚合物材料合成实验室、研发实验室、常规实验室、环境实验室、仪器室等多功能、综合性实验室，为背膜新项目、新技术的研发提供了良好的环境及设备支持。报告期内，公司相继研发并发布全系列的透明及透明网格背膜产品，具有轻量化、呼吸性、透光率高、耐UV性能优异、网格区域高反射、高增益等诸多优势，为行业客户提供丰富的封装材料并获得广大客户的认可。同时报告期内，公司优化了IPD集成产品开发流程，将公司研发系统科学化、研发管理规范化，建立了\"应用研究—技术开发—产业化生产—市场应用\"于一体的研发流程，进一步提升了技术储备、研发效率及技术先进优势。截至报告期末，中来股份累计申请相关专利共计87件，其中发明专利47件、实用新型专利40件，累计获得授权专利72件，其中发明专利28件、实用新型专利40件、国际PCT专利4件。 全资子公司泰州中来致力于N型单晶双面太阳能电池的研发及产业化，始终坚持走先进高效技术之路，技术涵盖全球领先的N-PERT、N-TOPCon、IBC电池及组件技术。报告期内，泰州中来推出了N型单晶轻质柔性高效组件，丰富了公司高效电池产品结构及实际应用领域，多款高效电池产品及组件获得TUV北德、TUV莱茵、CQC、JET、CSA等国内外多家权威机构的认证。同时报告期内，公司与IMEC、ECN_TNO、南京大学等科研院所及知名高校保持着长期合作的良好关系，在研发人才、投入、产学研等多方面均处于行业领先地位。截至报告期末，泰州中来累计申请电池及组件相关专利共计85件，其中发明专利47件、实用新型专利38件，累计获得授权专利54件，其中发明专利16件、实用新型专利38件。 (二)生产工艺及制造优势 公司是行业内最先实现涂覆型太阳能电池背膜产业化生产的企业之一，拥有行业内较为丰富的产品制造生产线及相关工艺流程，公司在背膜产品结构设计、成膜工艺路线的研发和产业化及生产制造设备的改造上始终坚持自主创新和集成创新，根据客户的不同产品、规格、使用环境及产品等级等方面的需求，进行各种结构背膜制造工艺的柔性切换，实现了背膜生产成本的可控化。报告期初，为进一步提升劳动生产率、降低能耗物耗，公司逐步开展了精益管理活动，初步完成了工程设备技改、优化生产操作流程、优化检验流程、提高材料利用率等多个精益生产项目，有助于公司提升产品良率、提高生产效率、降低生产成本、缩短前置时间。 高效电池方面，公司在研发设计与实践生产过程中，不断根据自身情况、客户要求及行业环境优化电池生产技术及工艺流程，通过自主设计和创新的流程工艺，严格有效地控制生产成本和质量管理，保证和提升产品质量。报告期内，泰州中来进行了硼扩工艺改进、BOE刻蚀槽和氨水槽工艺参与改进、板式镀膜工艺优化等项目，提高了产品的转换效率及良品率，采用了N型双面电池离子注入技术大幅简化了N-TOPCon电池生产工艺步骤，在降低生产成本的同时提高了产品良率，同时基于IBC电池的小规模量产与应用，对原有IBC电池工艺进行了优化与改进，通过对现有N-PERT产线设备的深度利用与升级改造，逐步进行IBC电池的试生产并取得一定成果。报告期内，泰州中来入选工信部绿色制造示范名单，肯定了子公司在环境管理、安全生产管理上的规范化、标准化工作。 (三)产品质量及品牌优势 公司成立至今，一直坚持着\"精益求精、可靠持久、服务称心\"的质量管理方针，背膜已经累计出货超4亿平方米，逐渐成长为光伏背膜行业的领先企业，作为全球领先的太阳能背膜制造商，公司拥有一批高素质的技术和专业检验人才，配置先进的检测设备，采用先进的生产工艺，控制产品质量的稳定性，背膜质量已获得十年的户外实践验证，可靠性、稳定性得到广大客户、行业同仁的一致认可，不断为行业提供性价比最高、质量最可靠的背膜产品。报告期内，公司深度参与领跑者电站，子公司泰州中来参与全球最大N型单晶双面水面渔光电站项目——国家电投泗洪领跑者电站项目，提供N型单晶双面组件，其组件先进技术、高转换效率、可靠的产品质量、优质的服务得到了领跑者电站全面认可。报告期内，公司进一步优化了质量管理体系，将品质管理和控制作为生产工作重点，严把原材料质量、强化生产监测、事后产品检验，凭借着公司高水平、高标准的产品质量控制及体系管理，公司多款背膜产品及高效电池和组件通过了TUV北德、莱茵、CQC、CGC、CSA等国内外权威质量检测和评定机构的认证。 报告期内，公司不断加快国际化布局，参加阿布扎比世界未来能源峰会暨展会、日本东京光伏太阳能展会、上海SNEC太阳能光伏展、德国IntersolarEurope2018、印度可再生能源博览会等国内外大型光伏展会，相继展出全系列透明背膜、透明网格背膜、N-PERT双面电池及组件、N型IBC电池及N-TOPCon高效组件。依托优质的产品质量、稳定的客户资源，公司在行业内树立了良好的品牌形象，在光伏市场形成了较高的品牌知名度和影响力。报告期内，公司荣获了2018年优秀背板制造商大奖、2018年中国光伏技术领跑者大奖、中国能源产业扶贫杰出品牌等多个奖项，同时泰州中来获得CQC光伏发电产品领跑者认证计划杰出贡献奖，获得新能源企业全球竞争力100强、科学进步二等奖、2018年光伏风向奖—最具创新力企业奖。 (四)管理及人才优势 随着公司业务规模的扩大及资本实力的提升，公司不断形成了具有自身特色的竞争优势，在不断夯实各个业务板块的基础上，公司也注重管理能力的提升及企业文化的宣导，结合企业特点，形成了行之有效的经营管理办法。报告期内，公司引入专业的管理咨询公司——华夏基石，形成公司共同文化纲领，梳理公司文化基因，明确公司管理方向，结合公司十年发展历程，从战略、组织、领军团队、机制、作风等五个维度系统分析了公司现存的问题。同时公司开展精益管理活动，形成精益生产、精益办公、精益战略、精益领导力多维度管理与提升，公司通过持续不断的研发投入、丰富的技术储备、先进的管理模式、核心的人才团队为公司战略发展构架了强有力的创新支撑，并成为公司的核心竞争优势。同时公司秉承着公平性、激励性的人才管理原则，不断规范公司薪酬管理工作，公司拥有稳定的核心管理团队及科学有效的管理制度和管理体系，快速把握行业趋势及技术发展方向，不断引进各学科及背景的行业专家及人才，逐步优化人才培养和激励机制，保证优秀人才及核心员工的稳定性。
三、公司未来发展的展望 (一)行业格局和趋势 1、光伏产业规模持续扩大，未来发展空间广阔 2018年，全球光伏市场强劲增长，根据权威机构公布的数据，中国作为光伏行业装机大国，截至2018年底，累计装机量已达174GW,2018年新增装机量44.26GW,其中集中式电站新增23.3GW,分布式电站新增20.96GW,在全球装机量中占有重要地位。而在中国光伏行业协会组织的研讨会上，有光伏研究机构预计，2019年全球光伏装机量有望达到116GW,再次创下历史新高。 2、支持政策频繁出台，引导行业稳定发展 2018年5月31日，国家发展改革委、财政部、国家能源局三部委联合发布了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，对光伏电站建设规模进行了一定的控制并降低了光伏发电的补贴强度；2018年11月2日，国家能源局召开了\"十三五\"规划中期评估成果座谈会，再次明确了光伏是国家重点支持的清洁能源、光伏\"去补贴\"不会一刀切，且能源局正在做十三五规划的调整、提高光伏建设目标，并将加速2019年光伏行业政策的出台；2019年1月7日，国家发改委、国家能源局联合发布了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，积极推进平价上网，鼓励行业向市场主导过渡。2019年2月18日，国家能源局就2019年光伏政策召开了座谈会，明确将光伏项目分为需要国家补贴和不需要国家补贴，首次将户用光伏单列并给予单独规模，实施固定补贴。政府出台一系列政策，旨在大力支持光伏行业健康稳定发展的同时逐步实现平价上网的目标。 3、技术革新持续推进，光伏产业竞争力不断提升 以技术进步推动成本下降是光伏产业发展的内源性动力。近年来，光伏企业纷纷加大研发投入，开展了从硅材料、电池、组件到系统的优化创新，随着光伏上网电价逐步趋近常规电力的上网电价，光伏产业竞争力不断提升，行业的发展趋势逐步推动市场更加注重高效率、高质量的先进产品，去除落后产能及落后技术成为了光伏企业持续发展的最终目标，向降本增效及技术进步转型发展，光伏发电将成为一种更具成本竞争力、可靠和可持续的能源。 (二)2019年发展思路 1、企业文化板块 企业文化是一个企业的灵魂，是企业的赖以生存、发展、壮大、强盛的核心支柱。随着公司近几年来的快速发展，企业文化的打造已逐渐成为公司管理层工作的重要事项。公司根据各业务板块发展阶段、业务发展实际情况、管理人员情况等，经深度讨论及研究，已于2019年初初步确定了公司的企业文化纲领，并将在2019年起向公司及控制公司全面宣导及贯彻，具体如下：使命——少消耗，多发电愿景——绿色能源深耕者核心价值观——客户导向、创造为本、群策群力、使命必达发展之道——奋斗、创新、专注、投入产出思维 2、公司各业务板块 2019年，公司继续聚焦中来新材、中来光电、光伏应用系统三大业务板块，深耕绿色能源，具体各版块发展思路如下： (1)中来新材业务板块公司将继续延续2018年的发展思路，进一步推进技术的研发与改进，加大透明背板研发力度，加快研发项目产业化的进 度，丰富产品类型与结构，同时公司TUV、CNAS实验室要扩展到公司全产品，并与CQC中国质量认证中心深入合作，共同在西藏地区开展未来三年产品老化测试。2019年，公司将持续推广透明背膜、透明网格背膜等新产品，提升市场占有率及客户认可度，为客户提供多样化、差异化的选择，进一步降低市场双玻对公司背膜业务的影响，在做好主营业务的的同时，公司也将持续关注其他具有科技含量的光伏辅材的发展。此外，公司也将进一步强化精益管理、推进生产工艺的完善与改进，将降本增效作为公司长期的工作重点。 (2)中来光电业务板块公司将继续加大N型单晶高效电池的研发与推广，加快新产品的产业化节奏，整合研发资源，在自主创新的道路上，积 极与IMEC、ECN_TNO、南京大学等高等院校、权威研究机构及国内外专业团队进行合作，并将研发的重点明确锁定为提升N-TOPCon电池的转换效率，夯实泰州募投项目生产管理能力，尽快完成泰州余量在建工程，同时公司也将继续加快推进N-TOPCon技术升级改造，转换效率的提升与产能提升并行，为公司在2019年实现N-TOPCon电池量产做好充足准备。此外，截至本报告披露日，公司已完成了2018年可转换公司债券的发行与上市，公司将根据实际情况启动\"年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目\",进一步扩大电池产能。 (3)光伏应用系统板块 2019年，中来民生将继续立足分布式光伏产业，结合公司N型单晶双面高效产品优势为分布式市场提供更多的服务，强化户用分布式市场的开发和客户关系的粘性，致力于家庭新能源领域的集成服务。2019年是平价上网的元年，中来新能源将紧抓机会开发光伏电站项目，寻求投资合作机会，助力公司业务扩张发展和整体盈利能力提升。 (三)公司可能面临的风险 1、产业政策调整及行业周期性波动的风险光伏行业受政策和经济波动影响较大，上游原材料受供求关系影响，市场价格表现出明显的周期性波动特征，进而导致 光伏全产业链产生明显的周期性波动。虽然光伏产业是国家重点支持的行业，国家制订了一系列政策法规鼓励光伏产业的发展，并通过\"领跑者\"计划、上网电价及度电补贴调整机制等来促进产业良性循环。预计较长时间内，产业政策仍将为行业发展提供良好的外部环境。但若相关政策得不到严格执行，投资项目无法纳入享受补贴范围、电价补贴下调以及补贴不能及时到位都会影响光伏行业整体发展，而光伏发电仍一定程度依赖政府的补贴支持，政府补贴政策容易受到宏观经济等因素的影响，经济下行情况可能导致政府补贴力度的收紧，补贴政策变化也会造成光伏行业周期性波动。若政府调整其对光伏行业的补贴政策，光伏组件的市场价格以及市场需求都有可能发生波动。光伏行业政策变化及行业周期性波动直接影响公司相关光伏产品的需求状况，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 对此，公司会紧密关注宏观经济环境变化及行业发展动态，积极跟踪和研究产业政策调整带来的市场环境的变化，完善公司产业结构及业务模式，同时公司将更加注重成本优化、技术创新及新技术开发，积极参与国家领跑者基地项目招投标，深入拓展国内外市场，面对日益激烈的市场竞争，增强公司风险应对能力，提升公司行业地位。 2、可转债募投项目的风险 公司本次公开发行可转换公司债券已于2019年3月1日发行完成，募集资金用于公司\"年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目\",公司根据行业发展趋势、行业市场情况及自身经营状况，对本次募集资金投资项目进行了合理的测算。由于本次募集资金投资项目的实施存在一定周期，虽然投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存在因市场环境发生较大变化、行业技术水平发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素导致项目延期，或导致投资项目不能产生预期收益的风险。 对此，公司严格按照法律法规及相关规定使用募集资金，规范并完善募集资金使用流程及制度，同时将积极推进募投项目的建设，进一步提升电池产能，加大市场推广力度并逐步布局海内外市场，及时关注行业政策、技术升级及市场环境的变化，提升公司盈利水平及资金实力。 3、应收账款增长的风险 截至报告期末，公司应收账款余额为690,512,781.64元，较期初降低了3.22%。由于光伏行业存在付款账期较长的行业惯例，随着公司电池及组件产能逐步释放、订单增多，应收账款余额可能持续保持在较高的水平。虽然公司应收账款整体处于合理水平，且主要客户均为长期稳定、信誉优良的客户，应收账款大比例发生坏账的可能性较小，但若宏观经济环境或市场环境发生变化，公司下游客户因经营状况或财务状况等发生重大不利变化导致账款逾期或无法收回，可能造成应收账款增长、应收账款发生坏账或坏账准备计提不足而影响公司损益的财务风险。 对此，公司将严格执行信用管理制度和应收账款管理制度，在销售与回款期间的各个环节，对应收账款进行实时追踪，建立销售人员应收账款回款考核指标，优化应收账款结算方式及账期制度，同时对客户的账期进行分级管理，向优质客户优先进行资源配置，提高资金使用效率，进一步强化合同审核及管理，最大限度的降低应收账款带来的风险。 4、组织管理的风险 公司的资产规模、业务范围逐步扩大对公司及子公司整体运营管理、财务管理、人才资源建设以及在资源整合、内部控制、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此快速建立更加有效的投资决策管理体系和进一步完善内部控制体系是公司未来发展所面临的挑战。公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在技术开发、生产制造、运营管理等方面储备了充足的人才，但若公司不能根据市场环境及自身发展及时调整并提升管理能力、完善相关内控制度，人才积极性和创造力无法得到充分调动，可能影响公司的运营能力和可持续发展动力。