记者 黄慧玲
3月21日，睿远基金旗下首只公募产品以超700亿的销量刷新了记录，由于管理人设置了60亿元的募集上限，最终配售比例或将低于10%。
如果按照目前数据估算，将超九成的资金拒于门外，此次睿远基金每年至少少赚了9.6亿元。不过，历史也无数次地证明了，规模是业绩的敌人，主动控制规模不失为明智之举。
回顾过去20年公募基金发展史，发行份额超过百亿份的“巨无霸”基金共有98只。其中主动权益类基金共46只（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型以及QDII权益类基金），占到“巨无霸”总数的半壁江山。
这些主动权益类“巨无霸”最早诞生于2004年，在2007年和2015年两场大牛市中集中爆发。界面新闻梳理发现，这些基金成立后的表现差强人意，不仅大幅跑输同类产品平均水平，也落后于其他类型的“巨无霸”。如下表所示：
如果将发行规模超百亿份的“巨无霸”基金成立以来平均年化回报与全市场同类产品做简单对比，可以看到：
主动权益类仓位范围越高的“巨无霸”，跑输同类产品以及同规模“巨无霸”的概率越大。表现最差的是3只普通股票型“巨无霸”，成立后基金平均年化亏损高达10.57%，跑输同类产品近17%。
来看看三只基金具体情况：分别是工银瑞信互联网加（001409）、嘉实事件驱动（001416）、景顺长城沪港深精选（000979）。它们都成立于2015年上半年，成立以来回报分别为-67%、-29%、9.6%。除了景顺长城沪港深精选获得了正收益，另外两只目前仍处于发行价之下，工银瑞信互联网加更成为主动权益“巨无霸”中的“亏损王”。近四年的时间里，该基金辗转五位基金经理之手，目前累计净值仅有0.33元，基金份额从初始的197亿份降至103亿份，净资产已从两百亿元缩水至26亿元。
统计显示，那些在股市高位发行的“巨无霸”中，有14只仍在亏损中。如下所示：
从上表可以看到，目前仍在亏损中的基金，最早成立的是泰达宏利市值优选（162209），2007年8月成立至今，仍有近20%的亏损；紧随其后的是中邮核心成长（590002），目前仍亏40%；而在2007年率先出海的“QDII四兄弟”，亏损程度在1%至25%之间。
梳理上表基金可发现，它们的共同特点是：基金经理由时任明星领衔，投资者几乎由散户组成。如2015年成立的多只“巨无霸”，易方达新常态首任基金经理为宋昆、富国改革动力基金经理为汪鸣、中邮信息产业基金经理为任泽松，皆为当时的“冠军”基金经理。
颇为辛酸的是，散户组成的投资大军虽然眼看着基金成立后就开始走下坡路，仍有许多人始终不舍得割肉。上表中罗列了最新的基金份额与基金规模对比，可以看到最新规模与初始份额的缩水情况，相比基金份额的缩水要惨烈得多。
回看2018年的新晋“巨无霸”，共有7只产品。包括6只战略配售基金与兴全合宜A（163417）。目前战略配售基金的成立以来收益在3%-5%之间，兴全合宜在今年上涨17%后累计净值为0.98元，距离回到水面尚有一步之差，场内折价6%。
巨无霸基金的日子不好过，那么主动控制规模的产品如何呢？以2017年年末发行的东方红睿玺三年定开（501049）为例，该基金募集份额上限为20亿元，发行首日半天卖出超百亿元，成为2017年现象级产品。目前该基金已成立一年半，成立以来回报为-0.84%，今年年初最低迷时基金净值浮亏超20%，目前场内折价8%。