杨林
国信证券化工行业首席分析师
2020年中证报金牛分析师化工行业第一名
2020年、2019年wind基础化工金牌分析师第二名、第三名
2019年金麒麟分析师化工新锐分析师第二名
近期，草甘膦价格大涨，创下近十年新高。草甘膦是什么，为何价格一飞冲天？有人说草甘膦将迎来十年一遇的景气周期。果真如此？草甘膦上市公司的业绩是否可持续高增长？国信证券化工行业首席分析师杨林为您详细解读。
草甘膦行业进入较长景气周期 价格中枢将明显上移
杨林说，草甘膦是全球使用量最大的除草剂，其价格屡创新高是由供需结构失衡、上游原材料涨价等四大因素推动。
据悉，全球草甘膦的年产能仅有100万吨左右，其中70万吨产自中国。杨林说，短期内几乎无新增产能投放，而需求却持续增长，所以可预见草甘膦将进入较长景气周期，同时在供给平稳需求增加之下，草甘膦价格中枢必会抬升。
国内草甘膦行业将形成“双寡头”格局
杨林说，近几年国内草甘膦行业的集中度不断提升，目前产能主要来自兴发集团、江山股份、福华通达、新安股份等企业。根据上市公司公告，江山股份拟并购福华通达，一旦重组成功，江山股份的产能将提升为22万吨，或与兴发集团（18万吨）形成“双寡头”的行业格局。
磷化工产相关企业的业绩和股价持续高涨可期
数据显示，草甘膦相关上市公司一季度业绩大增，其中兴发集团、新安股份归母净利润增长超过10倍。高增会否延续呢？杨林说，在二季度草甘膦价格持续上涨的情况下，业绩继续高增长是可以期待的。
杨林说，草甘膦所属的整个磷化工产业链目前都处于上行周期，比如磷肥，价格也大幅上涨，并且带动二级市场相关公司股价大幅走高。