央行又“半夜鸡叫”了。
这次是降准，据称大概释放7000亿的流动性。
这是年内第三次降准。
我们的央行做出了艰难的抉择。
（央行降准的意图是呵护小微企业和三农）
一、央行降准的背景、人民币汇率的可能走向
这次降准的背景是中美贸易战愈演愈烈，中国股市接连跌破3000点、2900点的情况下发生的。
哦，还有，“去杠杆”已经让一些企业出现违约，房地产市场也有冷却的现象。
（去杠杆可不是闹着玩的）
之前有很多文章分析过，实在扛不住了，中国很可能会选择俄罗斯在2014年的选项：保房价、弃汇率，而不是日本的“保汇率、弃房价”。
在2014-2016年，中国采取过一段时间的“抛外汇、保汇率”政策，在损失了1万亿美元以上之后（单是外汇储备就从4万亿降到了3万亿美元，另外，别忘了近年来中国的顺差每年都上千亿美元），发现压根就是个无底洞，中国的金融经验和实力比西方差的太远。
（从2014年到2016年，中国的外汇储备下降了近1万亿美元）
好吧，美元仍然是国际通用货币，而人民币距离被世界各国普遍接受还差着八丈二尺远。
任谁是决策者，怕也只敢选择保住房价的数字稳定，抛弃汇率而保住外汇储备的方式。
所以，中国选择了降准，估计年内还会继续降准，正好中国的存款准备金率是全世界偏高的，降准会导致人民币兑美元贬值，很可能会导致“输入性通胀”，让国内物价上涨，当降准导致通胀起来的时候，可以适度加息。
而且，特朗普上台以来，尤其是2017年，为了缓和同美国的关系，人民币兑美元升值不少，却没有换来“不靠谱”总统的好感，既然如此，我们贬值一下也无可厚非。
（2017年以来，人民币兑美元升值不少，现在贬值一些，也很正常。）但是，估计中国无论是降准还是人民币贬值，都不会幅度太大，因为要考虑老百姓、企业的承受力，以及国际影响。
不过，在人民币贬值的过程中，很可能是迅速的贬值到位，然后稳定观察一段时间，而不是缓慢贬值，这样会给国际炒家以从容做空的机会。甚至，在贬值中间会忽然升值一段时间，以便打爆空头。
那么，为什么中国很可能会这样操作呢？
二、放任房价下跌的后果
只要房价在数字上是稳定的，那么中国的国内金融风险就不大。
不妨假设一种很多痛恨高房价的人们期待的场景：
中国像20世纪90年代初的日本一样，房价暴跌一半多。
好了，很多人以为这样就买得起房子了？
（很多买不起房子的人恐怕都希望中国的房价走势像日本当年一样吧？）
如果中国的房价突然暴跌一半，那么，可以想象，这两年买房子的很多人就会直接断供弃房，反正中国的信用体系仍然不够健全，扔了已经“资不抵债”的房子对自己的生活并不会造成多大影响。
（房价降一半，很多人就不要房子了）
这样一来，中国的银行可就遭殃了，银行呆坏账多了，必然会紧缩银根，会收缩房贷等其他一系列贷款。
收缩贷款等措施会明显影响实体经济，大批企业会倒闭破产，很多人会失业，导致普通老百姓购买力和收入水平下降。
（大面积的失业潮是非常可怕的，将会影响社会稳定）
在这种情况下，还会有人买房子吗？更别说银行还有一大堆“断供房”想卖呢？
房价持续下跌的时候，即使是有钱买的人也会捂住钱包坚决不出手的。
因为，谁知道哪里是最低点呢？
三、稳住房价、保住外汇储备同时让人民币贬值的优缺点
如果采取保持房价的数字稳定，让汇率逐步跌到合理区间而保住外汇储备的方式呢？
风险显然小得多。
现在中美贸易战火药味越来越浓，那么，我国贬值就不需要太多在意美国的脸色，甚至可以作为我国主动出击警告美国的砝码。反正你对我征税逼着我的商品涨价失去竞争力，我就贬值来减小涨价的压力从而尽可能保持竞争力。
谁怕谁啊？
（中美角力）
另外，中国老百姓向移民的毕竟不算太多，只要严加控制外汇，不让居心叵测的人换取太多外汇，那么，外汇储备就不至于流失太多，外汇储备是我国在国际贸易和买卖当中的“硬通货”，是我国在国际斗争中立于不败之地的重要砝码。
房价只要数字上稳定，那么，金融体系就没有太大风险，老百姓也就不至于太恐慌。
而且，实体经济受到的冲击不会太大，出口产业还会受益于贬值。
（贬值会刺激出口）
而汇率贬值的最大风险就在于与进口相关的产品等都会涨价。
比如：石油、大豆等等。
也就是说，输入型通胀传到到老百姓手里的表现就是：钱不值钱了，毛了。
（油价很可能会继续上升）
好在，中国经济比俄罗斯强大的多，我国的粮食和大量与老百姓生活相关的消费型轻工业产品都能自产自销。
这样的结果是，通胀，或者更直白点儿，物价上涨还是会有的，但是不至于像俄罗斯那么恐怖。
在2014年俄国的卢布大贬值过程中，卢布兑美元差不多跌了一倍，国内物价许多也涨了一倍。
（2014年俄罗斯占领克里米亚之后，美国让国际油价暴跌以打击俄国，因此卢布兑美元也从35：1迅速跌破65：1）
中国如果应对得当，就算人民币兑美元从现在的6.5：1贬值到3年后的10：1，国内的物价也不会涨一倍。
而且，贬值到10：1的概率很小。
估计美国、欧洲等率先就受不了啦！
中国是国际贸易中的大国，占了全世界贸易总额的七分之一左右，贬值太厉害，将对许多国家的商品销售构成冲击，对国际贸易格局影响太大，不像俄罗斯这种国际贸易中的小国，贬值再多也没几个人理会，因为你俄罗斯没多少产品要出口啊！
可以预见，在2018年底前，人民币兑美元顶多贬值到7:1，至多贬值到7.5:1，贬值太多太快，西方肯定受不了。
至于2019年，那就不好说了，还是“骑驴看账本——走着瞧吧！”