1、指数是真难下跌，此前抱团股不断上涨的过程中，对于指数产生积极推动，如今抱团股开始下行，指数跌不动。尤其是基金重仓的几个行业，比如白酒、光伏、锂电池、新能源汽车，这是去年下半年绝大多数基金可以取得收益的主要区域，今天他们有明显下跌，尽管指数盘中有20多点的跌幅，通过盘中观察，只需要拉一两只该区域的个股，指数马上就能起来，沪指振幅10几个点，非常频繁。就是因为这个跌不动，所以市场成交量也出不来，但是有跌幅，继续维持失真，只能是掩护调整，所以就对个股的切换频繁的干扰。现在是年初阶段，结合市场的整体状况，建议大家更加忽略指数，因为它太假了，同时一定要大幅降低对于指数的预期，不排除年内的高点也就是这个区间，各大指数都是如此。
2、北上资金从昨天午后开始逆势流入后，今天单日净流入过200亿，看着可能多，其实并不多，要知道两市已经连续5个交易日成交过万亿，南下资金也是连续数日单日流入过百亿，北上资金此前是持续流出的。两融这块经过跨年的切换，短期累积流入的资金也是在400亿以上，我们除去各种税费，除去各种减持，除去IPO融资，如果计算近期基金的大幅减仓行为，总体资金还是外流的。由于基金重仓股加速放量大幅上涨，市场迎来了连续过万亿成交，如今基金减仓导致抱团股出现分歧，这些个股的振幅加大，也让万亿成交继续维持。那么，我们结合涨得多了要调整的思路，一般情况下就两种，第一，连续涨幅越大，回调越暴力，第二，高振幅波动。从盘面结构性走势看，基金在重仓股大幅上涨或者新高的时候，是卖出为主，随着分歧开始，有些抱团股出现跌停放量，由于指数的失真掩护，并未造成整体连锁反应。所以，我们看到很多抱团股振幅开始加大了，这种振幅不是大幅下挫后纠错，而是各种上下反复来。暴力回调，趋势明显，一般是多杀多，高位高振幅调整，一般带有迷惑性。再结合现在市场普遍被媒体“洗脑”，所谓结构性行情、资产荒、机构市、去散户化、稀缺性，已经是深入人心。还是有很多资金会去高位接盘的，因为他们内心深处的憧憬非常强烈，每个人都有属于自己的预期，正常的分歧带来的是股价的涨跌，如今的这种一致性预期，会有很多人来买单了。对于什么才是真外资，以及外资的持股架构，此前的文章有详细的解读，可以去回看。千万不要因为外资单日大幅流入了，就认为市场来活钱了，市场就能走好了，这完全错误。当抱团股开始调整，个股开始纠错，这个成立的时候，如果是纯低位、底部、低价个股来纠错的话，不仅没有持续性，反而会加速个股再次下行，这是完全无效的上涨，没有一点抵抗力。根本不会有高低位切换，也不会有概念、行业的普涨行情，这个需要明确，那么，对于北上资金的流入，人家是买自己的持仓，而不是去高位接国内基金的筹码，这是合理的判断。去年的基金降低仓位，是必然趋势，谁也不想看着这么高的净值出现10几个点的下滑，这是一致性想法，阻挡不了。但是，对于去年排名靠后的产品，则是一个发力的时机，个人认为可能会以真外资的布局，形成合理的共振，且有持续性。所以，我们的布局思路，就是按照这个来进行，让自己有独立判断能力，远离那些热度最高的思路，不追涨。