最近一个月，在多种因素影响下，A股主流指数出现了强劲走势，大盘逼近3300点一带，公募基金整体反弹迅速。
市场情绪就是如此善变！在一个多月之前，大盘曾一度跌到2863.65点，当时市场情绪较为悲观。但三根阳线改变信仰，随着指数的上涨，看多的投资者又在大幅增加。
然而，投资很多时候是逆人性的，如果总在上涨时看多，下跌时看空，频繁追涨杀跌，又怎么能战胜市场呢？绝大多数趋势投资者的投资业绩不及市场平均水平。
银河证券统计显示，截至2021年底的过去十五年，股票基金、债券基金、货币基金三类基金平均累计收益率分别为556.45%、145.66%、38%，均体现了较好的长期回报。如何才能将公募基金优秀的长期净值表现，真正变成投资者实实在在获得的收益？那就要尽量去管住手，避开追涨杀跌的冲动。一种较好的处理方式是定投，对看好的基金进行定期分批买入，这样操作简便，省心省力，不用过多考虑择时。注: 图片仅供示意，不代表市场真实走势，也不作为投资收益保证。微笑曲线的定义是什么？如果把“开始扣款--到亏损--到收益--最后卖出套利”的过程连成一条线，就形成了一个U字形的微笑曲线。和一次性投资相比，定投意味着成本的分散，投资者持续地投入，使得自己在市场比较低迷的时候，能以较低的价格获取更多的份额，而在这一过程中，无形中又摊薄了成本，当市场回升以后，能帮助赚取更多收益。如果在市场比较低迷的时候，一次性大笔买入，收益肯定是相对较高 的，但是这种事情可遇不可求。择时对于基金经理来说，也是相当困难的任务 。投资是一场持久战，不去择时，而是长期定投优质的基金品种，长期才能看到复利的威力。对定投来说，如何选择优质的品种，是很重要的。先看时点，现在随着市场的大幅震荡，各种利空因素或已在市场中反应，当估值逐步回到合理的位置，或可适当配置一些成长风格的进攻品种，增强组合的收益弹性。再看品种，成长行业适合以定投的方式参与。成长行业的长期成长性决定了，如果持有的时间比较长，而且在相对正确的方向上，大概率能争取比较好的回报。相比较来说，我个人觉得，上投摩根的成长名将杜猛，是可以重点关注的。1、稀缺：公募少有的“双十”名将，投资经验非常丰富。注：1、杜猛自2002年进入证券行业，担任券商研究员。2007年10月起加入上投摩根基金，历任行业专家、基金经理助理、总经理助理，2011年7月起任基金经理。2016年起担任上投摩根投资总监，管理权益投资团队。后兼任公司副总经理。2、截至2022.5.31，上投摩根新兴动力基金成立以来收益490.00%，同期业绩比较基准收益73.25%，以上基金业绩及业绩基准数据均来自上投摩根，基金业绩数据已经托管行复核，数据截至2022.5.31。3、持仓指上投摩根新兴动力基金持仓，持仓数据来自上投摩根新兴动力基金季报、半年报、年报。十倍股数据来自wind。上述表述不代表基金在该区间持续持有相关个股并获取相关收益。数据截至2022.3.31。4、来源：上投摩根中国优势混合基金、新兴动力混合基金、远见两年持有期混合基金2022年一季报，截至2022.3.31。基金有风险，投资需谨慎。Wind数据显示，截至2022年5月31日，全市场公募基金经理人数达到了3007人，其中任职年限超10年的基金经理，仅有257名，占比只有8.55%，杜猛就是其中一员，可以说是资历超过了91%的基金经理。杜猛是业内少见的“双十”基金经理，除超10年基金管理经验外，代表作上投摩根新兴动力混合型基金成立（任职）以来年化回报17.70%，体现了很强的长期投资能力。杜猛现任上投摩根副总经理，并兼任投资总监，管理权益投资团队。2、极致：成长股猎手，历史曾覆盖多只“10倍股”。他聚焦龙头成长，追求长期收益，是成长股投资的代表人物。在选股方面，尤为关注企业业绩增长的确定性，优选增长空间大、确定性强的龙头公司，从增长潜力、竞争优势、公司治理和估值四个维度，自下而上精选个股。截至2022.3.31，过去十年 ，A股10年10倍股有84只，而杜猛的持仓曾覆盖61只，占比超七成。杜猛对成长股投资，有自己体系化的价值观和方法论，他会从行业阶段、国家竞争力、竞争格局等大的方面去选择公司，也会自下而上，从产业链的动态去跟踪企业的成长。所以，他的持仓能覆盖那么多10倍股 ，并非偶然。杜猛不仅专注于挖掘牛股，而且还致力于通过长期持有的方式，陪伴企业共同成长，尽可能争取更多的区间收益。杜猛的代表作，是自2011年7月13日基金成立以来，开始独立的管理上投摩根新兴动力基金。该基金业绩表现优异，长期表现冲劲十足，近十年收益509.50%，同期基金业绩基准收益94.27%，同期沪深300指数涨幅只有55.45%，并获海通、银河、招商权威机构的五星认证。注：基金业绩走势图来自上投摩根新兴动力基金2022年一季报，截至2022.3.31。基金业绩及业绩比较基准数据均来自上投摩根，基金业绩数据已经托管行复核，截至2022.5.31。指数数据来自Wind，数据截至2022.5.31。海通证券评级反映截至2022.4.29的星级评价，银河证券评级反映截至2022.4.1的星级评价，招商证券反映截至2022.3.25的星级评价。基金定期报告数据显示，很多个股是其投资组合中的常客，有些个股甚至在公开报告持仓中出现超过10次，甚至近20次。相比于在市场博弈交易机会、抓热点，杜猛更希望赚企业业绩增长的钱。成熟的投资理念，使得杜猛的投资更注重长期、注重选股，而弱化了短期市场的变化和情绪扰动对投资带来的影响，这也正是其管理基金的长期收益之源。近日，大盘特别是成长板块出现了较好的反弹，从长期维度看，杜猛管理产品的进攻性较好。杜猛此前已在5月份的公开访谈明确表示，现在或许已接近底部区域，不管中国短期的经济怎么样，会倾向投资能参与全球竞争的品种。他认为，一些成长品种如电动车、光伏等，虽在前期出现较大波动，但很大概率是市场的错误给出的机会，后期有反转机会。 从已公布的上投摩根新兴动力基金2022年一季报可以看到，他今年一季度已将组合中原来的低估值品种仓位换到到成长股方向，客观上进一步加强了进攻性。所以，在大的投资框架上 ，杜猛的风格是有连贯性的，会选择有竞争力、有合理估值的成长品种，相信它们能够带来更为确定性的高回报。具体而言，他看好两个方向的机会，一是高增速，高景气行业，例如 新能源，电动车；二是受到疫情冲击很大，餐饮，消费，旅游等等，这些方向或将会迎来长期布局机会 。最后我来做个总结：巴菲特说过：“我从来没有见过一个能够预测市场走势的人。如果有的话，他一定可以富得买下整个地球。”既然市场难以预测，对于普通人来说，较好的方式是通过定投的方式，选择优质品种进行长期投资。投资如马拉松，你不能把一场马拉松，拆成422个百米冲刺，要从长期出发，选择适合自己的品种并坚持，才能在看到沿路美景的同时，争取有好的结果。由“双十”名将杜猛管理，有鲜明的成长股风格，基金经理有长期投资的理念，聚焦国家七大战略新兴产业，上投摩根新兴动力基金是一只较适合长期定投的成长类基金。免责声明：基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，不构成投资建议。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金投资有风险，基金的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资，自行承担投资基金的风险。上投摩根新兴动力A基金成立日期为2011-07-13，基金业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%，2021年、2020年、2019年、2018年、2017年累计净值回报分别为29.51%、78.24%、70.27%、-35.65%、42.21%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为2.85%、58.30%、29.73%、-19.12%、17.55%。20200101基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%”变更为“中国战略新兴产业成份指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%”。上投摩根新兴动力A基金历任基金经理为杜猛(20110713至今)。杜猛管理的同类型基金为上投摩根中国优势基金、上投摩根远见两年持有期基金、上投摩根沃享远见一年持有期基金。上投摩根中国优势基金成立日期为2004-09-15，基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+中债总指数收益率*30%，20131207基金业绩比较基准由“新华富时中国A600指数收益率*70%+上证国债指数收益率*25%+同业存款利率*5%”变更为“沪深300指数收益率*70%+中债总指数收益率*30%”，基金2021年、2020年、2019年、2018年、2017年累积净值回报分别为26.79%、70.1%、57.8%、-37.1%、26.2%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为-2.95%、19.0%、25.6%、-15.9%、14.0%。上投摩根中国优势基金历任基金经理为杨景喻(20150804-20190329)孟亮(20160429-20190329)杜猛(20190329至今)。上投摩根远见两年持有期基金成立日期为2021-01-11，基金业绩比较基准为中证800指数收益率*75%+上证国债指数收益率*15%+中证港股通指数收益率*10%，2021年累计净值回报为11.32%，对应区间的基金业绩比较基准增长率为-5.12%。上投摩根远见两年持有期基金历任基金经理为杜猛(20210111至今)。截至2022.3.31，上投摩根沃享远见一年持有期基金成立未满半年，相关业绩暂不展示。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。本资料为仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
